Coupée de TSMC et de Samsung, la Chine se rabat sur SMIC : premier trimestre au-dessus de 3 milliards de dollars et plaquettes plus chères

SMIC a annoncé un chiffre d’affaires record de plus de 3 milliards de dollars au deuxième trimestre, avec un bénéfice net presque triplé à 479,2 M$. Le co-directeur général Zhao Haijun confirme des négociations tarifaires bouclées au T1 et une augmentation des prix dès le T3.

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SMIC franchit pour la première fois les 3 milliards de dollars de chiffre d’affaires

La société a communiqué des revenus de plus de 3 milliards de dollars, en hausse de 36,1 % sur un an et d’environ 20 % par rapport au trimestre précédent. Ces chiffres marquent la première fois que SMIC franchit le seuil des 3 Md$ sur un trimestre, résultat d’une demande soutenue pour les plaquettes logiques et d’une montée en charge des lignes existantes.

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La marge brute est remontée à 25,3 %, signe d’une amélioration de la profitabilité opérationnelle. Les analystes soulignent que cette performance est aussi liée à une politique commerciale plus agressive sur les prix et à une meilleure allocation des volumes clients.

Bénéfice net à 479,2 M$ : ce que révèle la marge

Le bénéfice net a presque triplé, atteignant 479,2 millions de dollars, porté par des volumes plus élevés et des prix en hausse. Le fondeur a par ailleurs expédié 2,9 millions de plaquettes en équivalent 8 pouces sur le trimestre, en hausse de 14 %, signe d’investissements soutenus en capacités.

Cette trajectoire financière permet à SMIC d’améliorer sa rentabilité tout en finançant des extensions d’usine. Les flux de trésorerie seront scrutés dans les prochains trimestres pour mesurer l’impact des hausses tarifaires sur la demande.

Taux d’utilisation 93,7 % et incapacité à couvrir la demande IA

Le taux d’utilisation des capacités a atteint 93,7 %, niveau élevé pour un fondeur manufacturier. Zhao Haijun a déclaré aux analystes que la demande restait supérieure à l’offre disponible, notamment pour les plaquettes destinées aux accélérateurs IA.

Cette tension provient de projets massifs de centres de données d’intelligence artificielle en Chine, privés d’accès aux nœuds avancés de TSMC et Samsung à cause des contrôles à l’exportation américains. Le résultat est une compétition pour des volumes sur les nœuds accessibles localement.

Hausse des prix des plaquettes confirmée : négociations bouclées au T1

Le co-directeur général a précisé que les négociations tarifaires avaient été conclues au premier trimestre, et que le prix de vente moyen des plaquettes avait déjà progressé de 5,7 % d’un trimestre à l’autre au T2. SMIC prévoit de répercuter ces hausses au T3 pour gérer la frénésie de commandes.

La décision de facturer plus cher vise à équilibrer l’utilisation des lignes et à extraire de la valeur d’une pénurie latente. Les clients hyperscalers et les concepteurs d’accélérateurs devront réévaluer leurs plans d’approvisionnement et leurs marges produit.

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SMIC, unique voie pour Huawei Ascend et Cambricon sur 7 nm

SMIC reste le seul fondeur chinois à produire en volume de la logique de classe 7 nm, ce qui en fait l’option domestique pour la gamme Ascend de Huawei et pour les accélérateurs de Cambricon. Cette exclusivité renforce le pouvoir de négociation commercial de SMIC sur ces segments clés.

La situation crée une dépendance structurelle : les intégrateurs locaux recherchent des volumes que SMIC peine à fournir, entraînant des priorisations de clients et des ajustements de roadmap. Les contrôles à l’exportation ont ainsi modifié durablement les chaînes d’approvisionnement en silicium.

La trajectoire financière de SMIC reflète un scénario de rareté contrôlée et d’alignement prix-volume. Les prochains trimestres diront si la hausse tarifaire suffit à tempérer la demande, ou si SMIC devra accélérer ses investissements pour restaurer des marges favorables.