OpenAI pourrait perdre son trône face à Anthropic, poussée par la croissance fulgurante de Claude

Anthropic est en discussions pour une levée de fonds qui la valoriserait autour de 900 milliards de dollars, un niveau qui la placerait devant OpenAI.

Rien n’est signé, les négociations restent en cours, mais le chiffre circule dans tout l’écosystème, des fonds de croissance aux plateformes de marché secondaire qui donnent déjà une idée de la pression acheteuse. Le saut est spectaculaire, la société valait 380 milliards en février. Le moteur principal, c’est le revenu, la direction a communiqué sur un rythme annualisé autour de 30 milliards, après une accélération rapide liée à l’adoption entreprise de Claude. Le marché, lui, achète une promesse, un actif rare, mais aussi une trajectoire qui pose une question simple, combien de temps les multiples peuvent-ils rester aussi élevés.

Anthropic négocie une levée de 50 milliards à 900 milliards

Le tour de table évoqué est massif, environ 50 milliards de dollars pour une valorisation proche de 900 milliards. Des investisseurs auraient reçu une fenêtre courte pour indiquer leurs allocations, signe d’un processus mené au pas de charge, typique des méga-rounds quand la demande dépasse l’offre. Anthropic, de son côté, a décliné les demandes de commentaire, et aucun term sheet n’a été confirmé publiquement.

À ce niveau, Anthropic dépasserait la référence du moment, OpenAI, valorisée autour de 852 milliards après un tour record de 122 milliards bouclé fin mars. Ce financement d’OpenAI avait réuni de gros tickets stratégiques, dont des montants allant jusqu’à 50 milliards pour Amazon, 30 milliards pour Nvidia et 30 milliards pour SoftBank. Le contraste est frappant, deux champions, deux récits, une bataille de chiffres.

Le marché secondaire ajoute une couche de tension. Sur Forge Global, des transactions et indications de prix ont fait grimper Anthropic jusqu’à des niveaux proches d’1 000 milliards, alimentés par une pénurie de titres disponibles. Des acteurs rapportent recevoir des offres non sollicitées, parfois à des valorisations supérieures à 900 milliards. C’est un signal de confiance, mais aussi un symptôme, quand trop d’argent poursuit trop peu d’actions, le prix raconte parfois plus la rareté que les fondamentaux.

Les revenus de Claude bondissent de 9 à 30 milliards annualisés

Le point qui change la perception, c’est la vitesse d’exécution commerciale. Anthropic serait passée d’environ 9 milliards de revenus annualisés fin 2025 à plus de 30 milliards en avril 2026, avec des projections évoquant un passage au-dessus de 45 milliards à très court terme. Pour les investisseurs, ce type de courbe justifie une réécriture des comparables, même si elle reste difficile à vérifier de l’extérieur.

Cette traction est largement attribuée à l’adoption entreprise de Claude, plus ancrée dans les usages professionnels que dans la notoriété grand public. Un responsable produit d’un grand groupe, appelons-le Marc, résume le calcul, on paye pour réduire le temps de rédaction, accélérer le support client, et sécuriser les workflows. Quand l’IA se branche sur des processus existants, le ROI devient un argument budgétaire, pas un gadget.

Anthropic continue aussi d’alimenter le récit technologique. La société a publié récemment Claude Opus 4.7, présenté comme son meilleur modèle généralement disponible. Elle a également dévoilé Claude Mythos Preview, orienté cybersécurité et réservé à un cercle restreint d’entreprises. Ce type de segmentation, grand public d’un côté, offres premium et contrôlées de l’autre, permet de capter des budgets plus élevés, mais augmente l’attente sur la fiabilité et la maîtrise des risques.

OpenAI à 852 milliards, Amazon et Nvidia pèsent sur l’équation

La rivalité se lit dans les valorisations. OpenAI reste un mastodonte, mais se retrouve potentiellement dépassée si Anthropic boucle à 900 milliards. Sur certains marchés secondaires, OpenAI se situerait autour de 880 milliards, ce qui montre que les écarts se jouent parfois à quelques transactions. Le message, c’est que la hiérarchie n’est plus figée, elle dépend de tours privés, de liquidité et d’anticipations.

Les investisseurs stratégiques ajoutent une dimension industrielle. Le tour d’OpenAI a mis en avant des contributions pouvant aller jusqu’à 50 milliards pour Amazon, 30 milliards pour Nvidia, 30 milliards pour SoftBank. Ces montants suggèrent une course à l’accès, aux capacités de calcul, aux intégrations cloud, et à la distribution. Derrière les chatbots, il y a une bataille d’infrastructure, et ce sont souvent les accords de déploiement qui font la différence.

Il faut aussi garder une nuance, la mécanique de valorisation peut se retourner vite. Passer de 380 milliards à 900 milliards en quelques mois, c’est rare dans l’histoire récente des marchés privés. Un investisseur interrogé, appelons-le Marc pour rester simple, glisse que la moindre déception sur la croissance des revenus ou la disponibilité du compute peut casser la narration. L’IA attire des capitaux parce qu’elle transforme des métiers, mais la discipline sur les prix, elle, n’a pas toujours la même vitesse.